Press release

Cegedim : résultats annuels 2020

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COMMUNIQUE DE PRESSE

Information financière trimestrielle au 31 décembre 2020
IFRS – Information réglementée –Auditée

Résultats Annuels 2020 : forte résilience du business model de Cegedim

  • Quasi-stabilité du chiffre d’affaires en organique.
  • Résultat opérationnel courant1 en hausse de 12% à 41 millions d’euros.

Boulogne-Billancourt, France, le 18 mars 2021 après bourse

Cegedim enregistre en 2020 un chiffre d’affaires consolidé de 496,9 millions d’euros, en recul de 1,4% en données publiées et de 0,2% en données organiques par rapport à l’an dernier et un résultat opérationnel courant en progression de 11,8% en données publiées à 41,5 millions d’euros.

 « Dans un environnement difficile, le Groupe démontre sa résilience avec un chiffre d’affaires 2020 quasiment stable en organique et un résultat opérationnel courant en croissance de 12%. Après le premier confirment, le chiffre d’affaires a retrouvé une croissance organique de 1,9% au troisième trimestre et ce rebond s’est accéléré au quatrième trimestre 2020 avec une croissance de 2,3%2. Ceci résulte de notre position unique au cœur de l’écosystème de la santé basée sur la forte récurrence de nos activités et nos investissements soutenus en innovation. Nous sommes confiants en notre capacité à réaliser des performances supérieures à celles de 2020 », Laurent Labrune, Directeur Général Délégué Groupe Cegedim.

Compte de résultat Groupe

  2020 2019 Var.
  En M€ En % En M€ En % En %
Chiffre d’affaires 496,9 100,0% 503,7 100,0% -1,4%
EBITDA(1) 103,9 20,9% 101,2 20,1% +2,6%
Dotation aux amortissements -62,5 12,6% -64,2 12,7% -2,6%
Résultat opérationnel courant(1) 41,5 8,3% 37,1 7,4% +11,8%
Autres produits et charges opérationnels non courants (1) -19,9 4,0% -21,0 4,2% -5,2%
Résultat opérationnel 21,5 4,3% 16,1 3,2% +33,9%
Coût de l’endettement financier net -8,6 1,7% -8,6 1,7% +0,8%
Charge d’impôt -2,0 0,4% -4,8 1,0% -59,2%
Résultat net part du Groupe 10,8 2,2% 2,7 0,5% +301,7%
Résultat courant par action(1) en euro 1,4 0,4 +245,1%
Résultat par action en euro 0,8 0,2 +302,6%

Le Comité d’Audit s’est réuni le 17 mars 2021. Le Conseil d’Administration, présidé par Jean-Claude Labrune, s’est réuni le 18 mars 2021 pour approuver les comptes de l’année 2020. Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins du dépôt du Document d’Enregistrement Universel. Le Document d’Enregistrement Universel sera disponible d’ici quelques jours en français et en anglais sur notre site web et sur l’application mobile de la communication financière Cegedim IR.

Le chiffre d’affaires consolidé a reculé de 6,8 millions d’euros, soit 1,4%, pour s’établir à 496,9 millions d’euros pour l’exercice 2020 contre 503,7 millions d’euros en 2019. Hors effet défavorable de conversion de devises de 0,2% et effet de périmètre de 1,0%, le chiffre d’affaires est quasiment stable avec un recul de 0,2%.

L’effet défavorable de périmètre de 5,2 millions d’euros, soit 1,0%, est principalement dû à la cession de la quasi-totalité du fonds de commerce de Pulse Systems Inc aux Etats-Unis en août 2019, partiellement contrebalancée par l’acquisition des sociétés Cosytec en France en juillet 2019, et NetEDI au Royaume-Uni en août 2019.

Passage du chiffre d’affaires publié au chiffre d’affaires organique

en millions d’euros    
Chiffre d’affaires consolidé au 31/12/2019   503,7
Impact des acquisitions et cessions   -5,2
Impact des effets de change   -0,8
Chiffre d’affaires hors impact au 31/12/2019   497,7
     
Contribution des activités Logiciels & services   -2,1
Contribution des activités Flux   -2,9
Contribution des activités Data & Marketing   +2,1
Contribution des activités BPO   +1,9
Contribution des activités Corporate et Autres   +0,2
Chiffre d’affaires consolidé au 31/12/2020   496,9

Le résultat opérationnel courant(1) a progressé de 4,4 millions d’euros, soit 11,8%, pour s’établir à 41,5 millions d’euros en 2020 contre 37,1 millions d’euros en 2019. Il représente 8,3% du chiffre d’affaires en 2020 contre 7,4% en 2019. Cette performance résulte d’une part de l’amélioration de la performance des divisions Logiciels et Services et BPO et d’autre part de la réduction des frais liés aux déplacements, réceptions et marketing.

Les dotations aux amortissements ont reculé de 1,7 million d’euros, soit 2,6 %, pour s’établir à 62,5 millions d’euros en 2020 contre 64,2 millions d’euros en 2019. Cette baisse résulte principalement du recul des amortissements de la R&D sur la période, en raison de la dépréciation préalable de certains logiciels.

L’EBITDA(1) a progressé de 2,7 millions d’euros, soit 2,6%, pour s’établir à 103,9 millions d’euros en 2020 contre 101,2  millions en 2019. Il représente 20,9 % du chiffre d’affaires en 2020 contre 20,1% en 2019.

Les autres produits et charge opérationnels non courants(1) représentent, en 2020, une charge de 19,9 millions d’euros contre une charge de 21,0 millions d’euros en 2019. Ce niveau, en 2020, résulte principalement des dépréciations réalisées sur certains incorporels des activités logiciels, notamment pour les médecins au Royaume-Uni et en Belgique.

Le coût de l’endettement financier net est quasiment stable à 8,6 millions d’euros. Cette quasi-stabilité reflète le fait que la dette tirée du Groupe est quasiment intégralement à taux fixe.

La charge d’impôts s’établit à 2,0 millions d’euros en 2020 contre une charge de 4,8 millions d’euros en 2019, en recul de 2,9 millions d’euros, soit 59,2%. Cette évolution est la combinaison d’une diminution de la charge d’impôt sur les bénéfices, accentuée par un fort accroissement des impôts différés.

Le résultat net consolidé part du Groupe s’établit à 10,8 millions d’euros en 2020 contre 2,7 millions en 2019. Le résultat courant par action s’établit à 1,4 euro en 2020 contre 0,4 euro un an plus tôt. Le résultat net par action s’établit à 0,8 euro en 2020 contre 0,2 euro un an plus tôt.

Analyse de l’évolution de l’activité par division

Dans un souci continu d’amélioration de la communication financière, le Groupe publiera dorénavant ses résultats par type d’activité (divisions : Logiciels & services, Flux, Data & marketing et BPO) et non plus par typologie de clients (secteurs : Assurance santé, RH et e-services et Professionnels de santé). Afin de faciliter l’analyse du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel courant(1), le lecteur trouvera en annexe la répartition du chiffre d’affaires et résultat opérationnel courant(1),par secteur ainsi qu’un tableau croisé entre secteurs et divisions.

·Logiciels & services

En millions d’euros 2020 2019 Var.
Chiffre d’affaires 277,2 286,9 -3,4% | Organique : -0,7%
Résultat opérationnel courant(1) 23,5 19,4 +21,1%
Marge 8,5% 6,8% +171bps

L’activité Logiciels & services, fortement récurrente dans son ensemble, a bénéficié, entre autres, du lancement de l’offre de téléconsultation, Maiia Téléconsultation, qui a connu une forte accélération due à la pandémie Covid-2019. Pour rappel, l’offre Maiia téléconsultation n’a été payante que durant le second semestre de 2020.

La bonne performance des logiciels et services destinés aux professions médicales ou de gestion des ressources humaines, a, toutefois, été plus que compensée par le recul des activités projet ou de conduite du changement, notamment dans le secteur de l’assurance santé. Le démarrage de certains projets a été décalé de 2020 à 2021.

Les activités fortement récurrentes et la cession des actifs de Pulse Systems Inc permettent une progression significative du Résultat opérationnel courant(1).

·Flux

En millions d’euros 2020 2019 Var.
Chiffre d’affaires 79,4 80,6 -1,5% | Organique : -3,6%
Résultat opérationnel courant(1) 10,4 12,3 -16,0%
Marge 13,0% 15,3% -225bps

L’activité Flux a été négativement impactée par le moindre recours aux soins de santé des Français lors des confinements liés à la pandémie de Covid-19 ayant engendré une diminution des flux santé. Certains projets devant être démarrés en 2020 ont été repoussés à 2021 par nos clients. Ce recul a cependant été partiellement contrebalancé par la très bonne performance de l’activité dématérialisation de factures et digitalisation des processus. La division Flux comporte un niveau de coûts fixes significatif expliquant le recul du résultat opérationnel courant(1).

·Data & marketing

En millions d’euros 2020 2019 Var.
Chiffre d’affaires 87,8 85,8 +2,4% | Organique : +2,4%
Résultat opérationnel courant(1) 11,4 10,7 +6,6%
Marge 13,0% 12,5% +51bps

Les activités Data ont fortement progressé dans le contexte de la pandémie de Covid-19. En revanche, le premier confinement au printemps 2020, a négativement impacté l’activité de communication en officines en France, qui a été à l’arrêt pendant environ un mois. Malgré cela, le Résultat opérationnel courant(1) de la division Data & marketing progresse grâce à l’activité Data.

·BPO

En millions d’euros 2020 2019 Var.
Chiffre d’affaires 48,9 47,1 +3,9% | Organique : +3,9%
Résultat opérationnel courant(1) -0,2 -2,6 -91,7%
Marge -0,5% -5,6% +58bps

L’activité BPO a bénéficié du démarrage d’un nouveau contrat au quatrième trimestre 2019, ce qui a permis de plus que compenser le moindre recours aux soins de santé des Français lors des confinements liés à la pandémie de Covid-19. Dans le même temps l’amélioration des processus a permis au Résultat opérationnel(1) courant d’atteindre l’équilibre.

·Corporate et autres

Le chiffre d’affaires 2020 est en croissance de 6,3% à 3,6 millions d’euros et le résultat opérationnel courant(1) est en perte de 3,6 millions d’euros contre une perte de 2,7 millions d’euros un an plus tôt.

Faits marquants de la période

A l’exception des faits indiqués ci-dessous, il n’y a eu, au cours de l’année 2020 et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.

·Fiscalité
Le 21 février 2018, Cegedim S.A. a reçu de la Direction générale des finances publiques un avis de vérification de comptabilité pour la période du 1er janvier 2015 au 31 décembre 2016. Cegedim, en concertation avec ses avocats, estime que le redressement demeure infondé au regard d’une jurisprudence nombreuse et continue de mettre en œuvre les différentes voies de contestation possibles. Le risque maximal de reversement d’impôt encouru par la société Cegedim est de 13,7 millions d’euros au 31 décembre 2020. Cegedim estime que le risque sur ce montant ainsi que sur les déficits reportables (activés dans les comptes consolidés à hauteur 20 millions d’euros) est faible, et ne remet pas en cause leur valorisation.

·Prise de participation dans le Groupe CLAMAE
Cegedim a pris une participation minoritaire de 34%, via une augmentation de capital réservée de 6 millions d’euros, dans le Groupe CLAMAE qui détient une filiale spécialisée dans les paiements innovants s’appuyant sur la directive européenne PSD2. La technologie développée par le Groupe CLAMAE sera très utile aux diverses offres du Groupe Cegedim dans leur quasi-totalité (Assurance Santé, dématérialisation et gestion de flux, applications destinées aux professionnels de santé).

Opérations et événements importants post 31 décembre 2020

Il n’y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.

Perspectives

Pour 2021, le Groupe anticipe une croissance, en données organiques, de son chiffre d’affaires de l’ordre de 2%, et de son Résultat opérationnel courant(1) de l’ordre de 4%.

Le Groupe n’anticipe pas d’acquisitions significatives en 2021. Enfin, le Groupe ne communique pas de prévision ni d’estimation du bénéfice.

WEBCAST LE 18 MARS 2021 À 18H15 (HEURE DE PARIS)
Le webcast est accessible depuis l’adresse : www.cegedim.fr/webcast
La présentation des résultats 2020 est disponible :

Agenda financier 2021

2021 27 avril après bourse

17 juin

27 juillet après bourse

16 septembre après bourse

17 septembre

28 octobre après bourse

Chiffre d’affaires du T1 2021

Assemblée Générale

Chiffre d’affaires du T2 2021

Résultats du S1 2021

SFAF

Chiffre d’affaires du T3 2021

Disclaimer
Le présent communiqué de presse est publié en français et en anglais. En cas de divergence entre ces versions, la version originale rédigée en français fait foi. Le présent communiqué de presse est susceptible de contenir des informations privilégiées et a été communiqué au diffuseur agréé de Cegedim le 18 mars 2021 au plus tôt à 17h45 heure de Paris.
Les données figurant dans ce communiqué comprennent des indications sur les objectifs de performances financières à venir de Cegedim. Ces informations, de nature prospective, se fondent sur les opinions et hypothèses des dirigeants du Groupe à la date du présent communiqué et impliquent des risques et incertitudes. Pour plus d’informations sur les risques affectant Cegedim, le lecteur est prié de se reporter au Chapitre 7 « Gestion des risques », point 7.2 « Facteurs de risques » et au Chapitre 3 « Commentaires sur l’exercice » point 3.6 « Perspectives » du Document d’Enregistrement Universel 2019 déposé auprès de l’AMF le 31 mars 2020 sous le numéro D.20-0218.
A propos de Cegedim :
Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise innovante de technologies et de services spécialisée dans la gestion des flux numériques de l’écosystème santé et BtoB, ainsi que dans la conception de logiciels métier destinés aux professionnels de santé et de l’assurance. Cegedim compte plus de 5 300 collaborateurs dans plus de 10 pays et a réalisé un chiffre d’affaires de près de 500 millions d’euros en 2020.
Cegedim SA est cotée en bourse à Paris (EURONEXT : CGM).
Pour en savoir plus : www.cegedim.fr
Et suivez Cegedim sur Twitter : @CegedimGroup, LinkedIn et Facebook.
Aude BALLEYDIER
Cegedim
Responsable Communication
et Relations Médias
Tél. : +33 (0)1 49 09 68 81
aude.balleydier@cegedim.fr
Jan Eryk UMIASTOWSKI
Cegedim
Directeur des Investissements
et Responsable Relations Investisseurs
Tél. : +33 (0)1 49 09 33 36
janeryk.umiastowski@cegedim.com
Céline PARDO
suPR
Relations Médias
Tél. : +33 (0)6 52 08 13 66
        +33 (0)6 80 80 83 97
cegedim@becoming-group.com
 

Annexes

Composition des divisions :

Division Logiciels & services : regroupe l’ensemble des offres logicielles du Groupe sous toutes leurs formes (licence, SaaS, services internet) ainsi que l’hébergement (agrément HDS) et l‘infogérance. Cegedim cible :

  • l’assurance santé et prévoyance (France et Royaume-Uni),  
  • les directions des ressources humaines (France),
  • les pharmacies indépendantes, groupements ou chaînes de pharmacies (France, Roumanie et Royaume-Uni),
  • les médecins et centres de santé (France, Royaume-Uni, Belgique, Espagne, Italie),
  • les professions paramédicales : kinésithérapeutes, infirmiers, orthophonistes, orthoptistes, podologues, sages-femmes… (France).

Division Flux : regroupe les activités de gestion du tiers payant santé (France), de dématérialisation des processus « contract to pay » et des documents de gestion (commandes, factures…), d’archivage à valeur probante et d’EDI (France, Royaume-Uni, Allemagne). Pour cette activité Cegedim dispose de centres de services en France, Roumanie et Maroc.

Division Data & marketing : regroupe les activités :

  • données pour les autorités de santé, les professionnels de santé, les chercheurs, l’industrie de santé et ses partenaires en France, Italie, Allemagne, Espagne, Roumanie et Royaume-Uni ;
  • communication en pharmacie et parapharmacie d’enseigne en France sous format print et digital ;
  • marketing digital auprès des médecins ;
  • de distribution de produits de santé.

Division BPO : regroupe les activités de Business Process Outsourcing en France pour le compte des assureurs complémentaires santé (entre autre gestion des remboursements) et institutions de prévoyance, et des départements RH. Pour cette activité Cegedim dispose de centres de services en France et en Roumanie.

Répartition du chiffre d’affaires par secteur

    12 mois
en millions d’euros   2020 2019 Var. Organique Var. Publiée
Assurance santé, RH et e-services   341,8 340,5 -0,2% +0,4%
Professionnels de santé   151,5 159,8 -0,1% -5,2%
Corporate et autres   3,6 3,4 +6,3% +6,3%
Cegedim   496,9 503,7 -0,2% -1,4%

Tableau de passage du chiffre d’affaires entre secteur et division

    2020
en millions d’euros   Assurance santé, RH et
e-services
Professionnels de santé Total
Logiciels & services   125,7 151,5 277,2
Flux   79,4 0 79,4
Data & Marketing   87,8 0 87,8
BPO   48,9 0 48,9
Corporate et autres   0 0 3,6
Cegedim   341,8 151,5 496,9

Répartition du Résultat opérationnel courant(1) par secteur

    12 mois
en millions d’euros   2020 2019
Assurance santé, RH et e-services   32,5 34,5
Professionnels de santé   12,6 5,3
Corporate et autres   -3,6 -2,7
Cegedim   41,5 37,1

Tableau de passage du Résultat opérationnel courant(1) entre secteur et division

    2020
en millions d’euros   Assurance santé, RH et
e-services
Professionnels de santé Total
Logiciels & services   10,9 12,6 23,5
Flux   10,4 10,4
Data & Marketing   11,4 11,4
BPO   -0,2 -0,2
Corporate et autres   -3,6
Cegedim   32,5 12,6 41,5

Etats financiers consolidés au 31 décembre 2020

·Actif au 31 décembre 2020

En milliers d’euros 31/12/2020 31/12/2019
Goodwill 186 036 192 740
Frais de développement 3 873 21 960
Autres immobilisations incorporelles 159 144 135 579
Immobilisations incorporelles 163 017 157 540
Terrains 544 544
Constructions 2 319 2 960
Autres immobilisations corporelles 31 835 30 960
Droits d’utilisation 0 64 537
Immobilisations en cours & Avances et acomptes sur immobilisations corporelles 75 606 163
Immobilisations corporelles 110 305 99 164
Titres de participation 1 182 1 214
Prêts 14 618 14 017
Autres immobilisations financières 4 730 4 546
Immobilisations financières – hors titres des sociétés mises en équivalence 20 530 19 777
Titres des sociétés mises en équivalence 21 479 15 080
Impôts différés actifs 33 202 31 750
Créances clients : part à plus d’un an  
Instruments financiers 44 387
Charges constatées d’avance : part à plus d’un an 249 390
Actif non courant 534 862 516 828
En cours de service  
Marchandises 3 814 4 434
Avances, acomptes sur commandes 501 208
Créances clients : part à moins d’un an 134 650 143 986
Autres créances : part à moins d’un an 193 690 101 684
Instruments financiers 1 1
Equivalents de trésorerie 0 0
Trésorerie 24 734 29 059
Charges constatées d’avance : part à moins d’un an 13 103 12 414
Actif courant 370 493 291 785
Total Actif 905 355 808 613

·Passif et capitaux propres au 31 décembre 2020

En milliers d’euros 31/12/2020 31/12/2019
Capital social 13 337 13 337
Réserve Groupe 188 524 186 526
Ecart de conversion Groupe -5 040 -1 480
Résultat Groupe 10 835 2 697
Capitaux propres part du Groupe 207 655 201 080
Non-controlling interests 248 167
Capitaux propres 207 902 201 247
Dettes financières 186 278 195 694
Dettes de location 62 331 52 413
Instruments financiers 65 627
Impôts différés passifs 7 599 8 009
Engagements de retraite 35 281 32 250
Provisions 2 575 1 855
Autres passifs  
Passifs non courants 294 130 290 847
Dettes financières 2 606 13 961
Dettes de location 15 244 13 507
Instruments financiers 1 2
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 43 214 50 644
Dettes fiscales et sociales 108 718 91 593
Provisions 3 045 5 513
Autres passifs 230 495 141 299
Passif courant 403 323 316 519
Total Passif 905 355 808 613

·Compte de résultat au 31 décembre 2020

En millions d’euros 31/12/2020 31/12/2019
Chiffre d’affaires 496 939 503 745
Achats consommés -25 491 -28 406
Charges externes -100 491 -115 344
Impôts et taxes -7 904 -7 319
Frais de personnel -256 219 -249 736
Perte de valeur sur créances clients et autres débiteurs et sur actifs de contrats -1 871 -800
Dotations et reprises aux provisions -3 442 -2 674
Variation des stocks de produits en cours et de produits finis 0 -79
Autres produits et charges d’exploitation -66 -576
Quote-part du résultat net des participations ne donnant pas le contrôle 2 459 2 437
EBITDA(1) 103 915 101 248
Dotation aux amortissements autres que les droits d’utilisation -46 518 -48 399
Dotation aux amortissements des droits d’utilisation -15 939 -15 753
Résultat opérationnel courant(1) 41 457 37 096
Dépréciation des goodwill   -2 800
Produits et charges non courants(1) -19 915 -18 204
Autres produits et charges opérationnels non courants(1) -19 915 -21 004
Résultat opérationnel 21 543 16 092
Produits de trésorerie & d’équivalents de trésorerie 75 93
Coût de l’endettement financier brut -8 547 -8 805
Autres produits et charges financiers -171 140
Coût de l’endettement financier net -8 642 -8 572
Impôts sur les bénéfices -4 973 -5 824
Impôts différés 3 007 1 003
Total d’impôt -1 966 -4 821
Quote-part du Résultat net des sociétés mises en équivalence -18 -8
Résultat net consolidé 10 916 2 691
Part du Groupe 10 835 2 697
Participations ne donnant pas le contrôle -81 -6
Nombre moyen d’actions hors autocontrôle 13 824 493 13 856 173
Résultat courant par action (en euros) 1,4 0,4
Résultat par action (en euros) 0,8 0,2

(1) Voir Annexe 3 « Indicateurs alternatifs de performance ».

·Tableau de flux de trésorerie au 31 décembre 2020

En milliers d’euros 31/12/2020 31/12/2019
Résultat net consolidé 10 916 2 691
Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -2 441 -2 429
Dotations aux amortissements et provisions 77 481 53 681
Plus ou moins-values de cession 1 641 28 570
Capacité d’autofinancement après coût de l’endettement financier net et impôt 87 597 82 513
Coût de l’endettement financier net 8 642 8 572
Charges d’impôt 1 966 4 821
Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt 98 205 95 906
Impôt versé -6 337 -2 190
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité : Besoin(1)   -64 455
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité : Dégagement 18 513
Flux de trésorerie générés par l’activité après impôt versé et variation
du besoin en fond de roulement (a)
110 381 29 260
Acquisitions d’immobilisations incorporelles -54 607 -50 665
Acquisitions d’immobilisations corporelles -19 920 -11 704
Acquisitions d’immobilisations financières -980
Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles 11 024 8 321
Cessions d’immobilisations financières 40 261
Variation des prêts et avances consentis -753 894
Incidence des variations de périmètre (1) -6 094 -25 378
Dividendes reçus 2 032 1 883
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement (b) -69 259 -76 389
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère -1 -1
Emissions d’emprunts   20 000
Remboursements d’emprunts -21 151 -913
Remboursements des obligations locatives -16 119 -16 307
Intérêts versés sur emprunts -5 280 -5 237
Autres produits financiers  reçus 1 030 897
Autres charges financières versés -3 674 -3 593
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (c) -45 195 -5 154
Variation de trésorerie hors effet devises (a+b+c) -4 072 -52 282
Incidence des variations de cours des devises -252 253
Variation de trésorerie -4 325 -52 029
Trésorerie nette d’ouverture 29 059 81 088
Trésorerie nette de clôture 24 734 29 059


1 Indicateur alternatif de performance. Cf. page 113 à 114 du Document d’Enregistrement Universel 2019.

2 En données organiques.

Pièce jointe